跟蹤周報機械行業
工程機械行業“中性”評級。我們預期2011年初開始全國房地產新開工面積開始出現下滑,工程機械銷售增速將出現向下拐點。但是,8月各周京、滬、深三地一手房周銷量持續攀升,9月前一周環比上周上升24%,已達09年同期的66%-90%,達08年同期的1.5倍,房地產金九銀十行情可期。在年度趨勢向淡,季度趨勢向好的房地產環境下,我們認為金九銀十行情中應對工程機械個股減持。
鐵路設備行業“增持”評級。目前各鐵路車輛產量維持穩步增長,由于2009年基數較高,目前鐵路固定資產投資增速有所下滑,我們對未來幾年鐵路建設對相關設備的需求拉動保持樂觀。下半年及明年經濟增速回調態勢下,鐵路設備企業增長明確,且南北車估值偏低,給予中國南車、中國北車和時代新材“買入”評級。
機床行業“中性”評級。整個國內機床行業2010年上半年復蘇明顯,訂單同比有大幅增長。展望此后的國內機床需求,國有企業受“四萬億”帶動高潮已過,下半年固定資產投資增速下滑是大概率事件,且市場供給也明顯增加,落地鏜作為前期供不應求的中大型機床目前國內產能明顯放出,市場競爭程度有所上升。
石油鉆采設備行業“增持”評級。石油鉆采行業明顯滯后于油價,目前在用鉆機數尚未恢復到金融危機前數目,到5月份利潤下滑的狀況剛剛初步得到遏制。預計2010年是該行業最低迷的階段,2011年明顯復蘇。行業低迷時仍可實現利潤增長的杰瑞股份公司目前具有良好的投資機會。
制冷行業“增持”評級。2009年下半年以來,家用空調冰箱銷量出現大幅增長,政府對節能制冷設備的扶持力度逐步加大,我們認為2010年下半年空調和冰箱產量仍將保持穩步增長。而隨著《農產品冷鏈物流發展規劃》出臺,我國冷鏈行業的發展必將加速,受益于經濟轉型及節能減排政策推動,看好行業整體發展前景,建議關注與冷鏈關聯度最大的大冷股份,及積極擴展核電、冷鏈等業務領域的盾安環境。
冶金礦山設備行業“中性”評級。行業滯后于經濟周期,冶金設備需求仍較低迷,復蘇尚需等待,煤炭設備需求相對恢復較好,中小煤礦改造及煤機更新需求也為煤炭綜采設備提供了較為穩定的需求,我們看好具備成套供應能力的天地科技,并建議關注新能源設備業務對相關公司的積極影響。
船舶行業“中性”評級。盡管2010年初以來新船訂單量和新船價格均出現較大幅度的反彈,但是和歷史巔峰期水平相比仍有相當大的差距,因此我們認為船舶行業仍處于景氣周期底部,短期內難言反轉,目前較低的估值水平也反映了這一預期。
航空航天設備行業“增持”評級。盡管行業個股估值水平普遍過高,但是考慮到我國各大軍工集團資產證券化進程目前正在加快,市場對航空航天設備行業各家上市公司均抱有強烈的資產注入預期,且對各公司均有明確的資產整合定位,因此我們仍維持對行業的“增持”評級。海通證券股份有限公司
鐵路設備行業“增持”評級。目前各鐵路車輛產量維持穩步增長,由于2009年基數較高,目前鐵路固定資產投資增速有所下滑,我們對未來幾年鐵路建設對相關設備的需求拉動保持樂觀。下半年及明年經濟增速回調態勢下,鐵路設備企業增長明確,且南北車估值偏低,給予中國南車、中國北車和時代新材“買入”評級。
機床行業“中性”評級。整個國內機床行業2010年上半年復蘇明顯,訂單同比有大幅增長。展望此后的國內機床需求,國有企業受“四萬億”帶動高潮已過,下半年固定資產投資增速下滑是大概率事件,且市場供給也明顯增加,落地鏜作為前期供不應求的中大型機床目前國內產能明顯放出,市場競爭程度有所上升。
石油鉆采設備行業“增持”評級。石油鉆采行業明顯滯后于油價,目前在用鉆機數尚未恢復到金融危機前數目,到5月份利潤下滑的狀況剛剛初步得到遏制。預計2010年是該行業最低迷的階段,2011年明顯復蘇。行業低迷時仍可實現利潤增長的杰瑞股份公司目前具有良好的投資機會。
制冷行業“增持”評級。2009年下半年以來,家用空調冰箱銷量出現大幅增長,政府對節能制冷設備的扶持力度逐步加大,我們認為2010年下半年空調和冰箱產量仍將保持穩步增長。而隨著《農產品冷鏈物流發展規劃》出臺,我國冷鏈行業的發展必將加速,受益于經濟轉型及節能減排政策推動,看好行業整體發展前景,建議關注與冷鏈關聯度最大的大冷股份,及積極擴展核電、冷鏈等業務領域的盾安環境。
冶金礦山設備行業“中性”評級。行業滯后于經濟周期,冶金設備需求仍較低迷,復蘇尚需等待,煤炭設備需求相對恢復較好,中小煤礦改造及煤機更新需求也為煤炭綜采設備提供了較為穩定的需求,我們看好具備成套供應能力的天地科技,并建議關注新能源設備業務對相關公司的積極影響。
船舶行業“中性”評級。盡管2010年初以來新船訂單量和新船價格均出現較大幅度的反彈,但是和歷史巔峰期水平相比仍有相當大的差距,因此我們認為船舶行業仍處于景氣周期底部,短期內難言反轉,目前較低的估值水平也反映了這一預期。
航空航天設備行業“增持”評級。盡管行業個股估值水平普遍過高,但是考慮到我國各大軍工集團資產證券化進程目前正在加快,市場對航空航天設備行業各家上市公司均抱有強烈的資產注入預期,且對各公司均有明確的資產整合定位,因此我們仍維持對行業的“增持”評級。海通證券股份有限公司
