跟蹤周報機(jī)械行業(yè)
工程機(jī)械行業(yè)“中性”評級。我們預(yù)期2011年初開始全國房地產(chǎn)新開工面積開始出現(xiàn)下滑,工程機(jī)械銷售增速將出現(xiàn)向下拐點。但是,8月各周京、滬、深三地一手房周銷量持續(xù)攀升,9月前一周環(huán)比上周上升24%,已達(dá)09年同期的66%-90%,達(dá)08年同期的1.5倍,房地產(chǎn)金九銀十行情可期。在年度趨勢向淡,季度趨勢向好的房地產(chǎn)環(huán)境下,我們認(rèn)為金九銀十行情中應(yīng)對工程機(jī)械個股減持。
鐵路設(shè)備行業(yè)“增持”評級。目前各鐵路車輛產(chǎn)量維持穩(wěn)步增長,由于2009年基數(shù)較高,目前鐵路固定資產(chǎn)投資增速有所下滑,我們對未來幾年鐵路建設(shè)對相關(guān)設(shè)備的需求拉動保持樂觀。下半年及明年經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)態(tài)勢下,鐵路設(shè)備企業(yè)增長明確,且南北車估值偏低,給予中國南車、中國北車和時代新材“買入”評級。
機(jī)床行業(yè)“中性”評級。整個國內(nèi)機(jī)床行業(yè)2010年上半年復(fù)蘇明顯,訂單同比有大幅增長。展望此后的國內(nèi)機(jī)床需求,國有企業(yè)受“四萬億”帶動高潮已過,下半年固定資產(chǎn)投資增速下滑是大概率事件,且市場供給也明顯增加,落地鏜作為前期供不應(yīng)求的中大型機(jī)床目前國內(nèi)產(chǎn)能明顯放出,市場競爭程度有所上升。
石油鉆采設(shè)備行業(yè)“增持”評級。石油鉆采行業(yè)明顯滯后于油價,目前在用鉆機(jī)數(shù)尚未恢復(fù)到金融危機(jī)前數(shù)目,到5月份利潤下滑的狀況剛剛初步得到遏制。預(yù)計2010年是該行業(yè)最低迷的階段,2011年明顯復(fù)蘇。行業(yè)低迷時仍可實現(xiàn)利潤增長的杰瑞股份公司目前具有良好的投資機(jī)會。
制冷行業(yè)“增持”評級。2009年下半年以來,家用空調(diào)冰箱銷量出現(xiàn)大幅增長,政府對節(jié)能制冷設(shè)備的扶持力度逐步加大,我們認(rèn)為2010年下半年空調(diào)和冰箱產(chǎn)量仍將保持穩(wěn)步增長。而隨著《農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》出臺,我國冷鏈行業(yè)的發(fā)展必將加速,受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及節(jié)能減排政策推動,看好行業(yè)整體發(fā)展前景,建議關(guān)注與冷鏈關(guān)聯(lián)度最大的大冷股份,及積極擴(kuò)展核電、冷鏈等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的盾安環(huán)境。
冶金礦山設(shè)備行業(yè)“中性”評級。行業(yè)滯后于經(jīng)濟(jì)周期,冶金設(shè)備需求仍較低迷,復(fù)蘇尚需等待,煤炭設(shè)備需求相對恢復(fù)較好,中小煤礦改造及煤機(jī)更新需求也為煤炭綜采設(shè)備提供了較為穩(wěn)定的需求,我們看好具備成套供應(yīng)能力的天地科技,并建議關(guān)注新能源設(shè)備業(yè)務(wù)對相關(guān)公司的積極影響。
船舶行業(yè)“中性”評級。盡管2010年初以來新船訂單量和新船價格均出現(xiàn)較大幅度的反彈,但是和歷史巔峰期水平相比仍有相當(dāng)大的差距,因此我們認(rèn)為船舶行業(yè)仍處于景氣周期底部,短期內(nèi)難言反轉(zhuǎn),目前較低的估值水平也反映了這一預(yù)期。
航空航天設(shè)備行業(yè)“增持”評級。盡管行業(yè)個股估值水平普遍過高,但是考慮到我國各大軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化進(jìn)程目前正在加快,市場對航空航天設(shè)備行業(yè)各家上市公司均抱有強(qiáng)烈的資產(chǎn)注入預(yù)期,且對各公司均有明確的資產(chǎn)整合定位,因此我們?nèi)跃S持對行業(yè)的“增持”評級。海通證券股份有限公司
鐵路設(shè)備行業(yè)“增持”評級。目前各鐵路車輛產(chǎn)量維持穩(wěn)步增長,由于2009年基數(shù)較高,目前鐵路固定資產(chǎn)投資增速有所下滑,我們對未來幾年鐵路建設(shè)對相關(guān)設(shè)備的需求拉動保持樂觀。下半年及明年經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)態(tài)勢下,鐵路設(shè)備企業(yè)增長明確,且南北車估值偏低,給予中國南車、中國北車和時代新材“買入”評級。
機(jī)床行業(yè)“中性”評級。整個國內(nèi)機(jī)床行業(yè)2010年上半年復(fù)蘇明顯,訂單同比有大幅增長。展望此后的國內(nèi)機(jī)床需求,國有企業(yè)受“四萬億”帶動高潮已過,下半年固定資產(chǎn)投資增速下滑是大概率事件,且市場供給也明顯增加,落地鏜作為前期供不應(yīng)求的中大型機(jī)床目前國內(nèi)產(chǎn)能明顯放出,市場競爭程度有所上升。
石油鉆采設(shè)備行業(yè)“增持”評級。石油鉆采行業(yè)明顯滯后于油價,目前在用鉆機(jī)數(shù)尚未恢復(fù)到金融危機(jī)前數(shù)目,到5月份利潤下滑的狀況剛剛初步得到遏制。預(yù)計2010年是該行業(yè)最低迷的階段,2011年明顯復(fù)蘇。行業(yè)低迷時仍可實現(xiàn)利潤增長的杰瑞股份公司目前具有良好的投資機(jī)會。
制冷行業(yè)“增持”評級。2009年下半年以來,家用空調(diào)冰箱銷量出現(xiàn)大幅增長,政府對節(jié)能制冷設(shè)備的扶持力度逐步加大,我們認(rèn)為2010年下半年空調(diào)和冰箱產(chǎn)量仍將保持穩(wěn)步增長。而隨著《農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》出臺,我國冷鏈行業(yè)的發(fā)展必將加速,受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及節(jié)能減排政策推動,看好行業(yè)整體發(fā)展前景,建議關(guān)注與冷鏈關(guān)聯(lián)度最大的大冷股份,及積極擴(kuò)展核電、冷鏈等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的盾安環(huán)境。
冶金礦山設(shè)備行業(yè)“中性”評級。行業(yè)滯后于經(jīng)濟(jì)周期,冶金設(shè)備需求仍較低迷,復(fù)蘇尚需等待,煤炭設(shè)備需求相對恢復(fù)較好,中小煤礦改造及煤機(jī)更新需求也為煤炭綜采設(shè)備提供了較為穩(wěn)定的需求,我們看好具備成套供應(yīng)能力的天地科技,并建議關(guān)注新能源設(shè)備業(yè)務(wù)對相關(guān)公司的積極影響。
船舶行業(yè)“中性”評級。盡管2010年初以來新船訂單量和新船價格均出現(xiàn)較大幅度的反彈,但是和歷史巔峰期水平相比仍有相當(dāng)大的差距,因此我們認(rèn)為船舶行業(yè)仍處于景氣周期底部,短期內(nèi)難言反轉(zhuǎn),目前較低的估值水平也反映了這一預(yù)期。
航空航天設(shè)備行業(yè)“增持”評級。盡管行業(yè)個股估值水平普遍過高,但是考慮到我國各大軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化進(jìn)程目前正在加快,市場對航空航天設(shè)備行業(yè)各家上市公司均抱有強(qiáng)烈的資產(chǎn)注入預(yù)期,且對各公司均有明確的資產(chǎn)整合定位,因此我們?nèi)跃S持對行業(yè)的“增持”評級。海通證券股份有限公司
