A股負面阿特拉斯空壓機配件影響逐漸深化
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假如說中國股市的投資者還在擔憂緊縮政策會對市場資金面產(chǎn)生嚴重影響，那么接下來需求擔憂的，應(yīng)該是有跡象顯現(xiàn)緊縮政策曾經(jīng)進一步打擊了市場對經(jīng)濟增長的預(yù)期。
曾在今年上半年高奏凱歌的水泥股，往常在短短不到兩個月的時間內(nèi)遭遇滑鐵盧。行業(yè)龍頭海螺水泥的股價下跌超越三成，冀東水泥股價從最高點至今幾近腰斬，水泥股的隕落并非一個好兆頭。
水泥股下跌的直接緣由，是近來各地水泥價錢的下跌，而水泥價錢的下跌則是由于需求端開端接受壓力。興業(yè)證券日前發(fā)布的一份水泥行業(yè)研討報告指出，從季調(diào)環(huán)比數(shù)據(jù)看，基建、房地產(chǎn)投資的趨向同時向下，水泥需求增長動量持續(xù)削弱。
這是一個很有意義的現(xiàn)象。原先水泥股大幅上漲，市場的普遍預(yù)期是，在保證房開工建立和水利投資等要素支撐下，水泥需求將堅持穩(wěn)定增長，而由于水泥新建產(chǎn)能不能快速投放，行業(yè)的供需情況將逐漸改善。8月份又是水泥傳統(tǒng)消費旺季，按理說水泥價錢下跌是市場早已習氣的，往常需求端呈現(xiàn)超預(yù)期的疲弱(8月份華東水泥價錢下跌超市場預(yù)期)，水泥股看漲邏輯就遭到了動搖。
保證房開工和水利投資難道不起效了？雖然保證房開工率是中國政府下的硬指標，但事實狀況是，開工容易竣工難。保證房建立最大的問題是資金缺口，這一點市場并非沒有擔憂過。依據(jù)中信證券的研討，保證房建立資金來源中約有9000億元需求社會籌措，估計對信貸資金需求量在4000-7000億元左右。
但是，在緊縮政策影響之下，今年新增信貸長期維持較低程度，6月份以來每個月的新增信貸數(shù)據(jù)都低于市場預(yù)期。8月份信貸數(shù)據(jù)還未發(fā)布，但之前媒體報道四大行新增信貸只要1400多億元，創(chuàng)出年內(nèi)新低，據(jù)此推算8月份新增信貸可能為4000多億元，低于市場普遍預(yù)期的5000億元。
在如此困頓的資金面面前，保證房建立就算大面積開工，資金不到位也足以招致工程進度放緩，而商品房建立遭到資金面的負面影響自然更大。申銀萬國在8月初點評7月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)時表示，房地產(chǎn)資金來源增速較上月有所回落，開發(fā)商資金壓力繼續(xù)增大，這主要由于較差的信貸環(huán)境所致。依據(jù)周五最新發(fā)布的1-8月份房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速從33.6%回落至33.2%，1-8月份房地產(chǎn)資金來源增速僅比1-7月份上漲0.3個百分點，增速明顯放緩，1-7月份增速比1-6月份增速上漲了1.5個百分點。興業(yè)證券估計，下半年在資金慌張條件下，水泥下游需求存在過快回落風險。
